美国今天公布什么数据（23.04万亿和22.99万亿美元，都是美国2021年GDP，两者有何不同）

本文目录

• 23.04万亿和22.99万亿美元，都是美国2021年GDP，两者有何不同
• 美国初请失业金人数对原油有什么影响
• 原油指数有哪些主要有这几种类型
• 美联储减少购买债券意味着什么
• 第一季度美国经济年率增长
• 什么是非农

23.04万亿和22.99万亿美元，都是美国2021年GDP，两者有何不同

前者是未季调数据，即真正的一年的产值；后者每季度产值季调后相加的数值，意义不大。两者都是“名义”总产值，即未扣除通胀的数值。名义产值适用于横向比较，即国与国之间比较；“实际”产值适用于纵向比较，即一国不同时期间的比较

这个算GDP，各国不太相同。印度据说牛粪、牛尿也算在里面。美国是大国，算法和中国也有不少区别，按他的国家负债率，可以说破产了。但他的货币是世界货币，全世界被他薅羊毛，所以货币放水超发，依然日子过得好好的。2021年，经济还取得高速发展，两个数据不同是因为，前后进行的计算有出入吧。应该是预算和决算的关系。实际比预算高。

不久前，南生曾引用美国商务部公开的数据撰文指出：继2020年同比实际缩减3.4%之后，美国的2021年经济又迎来了较为积极的复苏态势——同比实际增速扩大至5.7%，创下了最近数十年来的新高。

完成的名义GDP大幅提升至23.04万亿美元的超高水平，继续在全球各国中保持较大的领先优势。有网友在南生的文章中评论：“有部分媒体报道的2021年美国GDP是22.99万亿美元，并未突破23万亿美元”。

美国2021年GDP，是否突破23万亿美元呢？

同样是美国2021年的GDP，网络上却出现了两个不同的数值：一个是23.04万亿美元，另外一个是22.99万亿美元。那问题来了，美国2021年的经济规模究竟是多少呢？是否已突破23万亿美元呢？
实际上，两者都是美国的2021年GDP数值，都没错！其中，高达23.04万亿美元的GDP，是“未经过日历及季调调整的数值”，这个统计、核算口径与我国相似，南生撰写文章时就采用这个了。

22.99万亿美元的GDP，是“经过日历及季调调整之后的数值”——简称“季调”，也是2021年美国居民创造的经济发展成果，与23.04万亿美元相比“只是不同统计、核算标准，造成的差异”。

如果我们选择“季调后的数值”来报道，那美国2021年GDP就未实现23万亿美元的突破。反之，如果我们选择使用“未经过日历及季调调整的数值”（简称 未季调），那美国GDP就突破了23万亿美元。

两个不同的统计口径，有什么差异呢？
既然可以选择22.99万亿美元的数值来报道，那南生为何偏偏选择“未季调的23.04万亿美元”数值来报道呢？这就需要给大家简单介绍下“GDP经过季调、未季调”，两种统计口径的差异了。
在不出现特殊情况时，北半球大多数国家一年四个季度的“经济规模往往是越来越高”——第一季度的GDP最少，第四季度最高。以这样的原始数据来观察环比发展情况，那就都是增长了啊。

为了避免出现这种情况，西方经济学家就将影响各个季度经济发展过程中的“节假日、休息日以及年底的各种购物街等”抹平和平均分配，经过这样操作后，“各季度的经济发展就重点突出工作日和效率了”。

这种统计口径就是“经过日历及季节调整之后的数值（简称 季调）”，然后再将四个季度的“经过季调的数值相加”，就得到了2021年全年经过季调的美国GDP——美国当局公布为22.99万亿美元。

南生一项认为：我们在报道西方国家经济发展数据时“不能僵硬地直接采用”，需要换算成我国网友习惯和能理解的数值来报道。比如，第四季度美国GDP环比年化增长6.9%，这是经过季调的数值。
未经过季调的同比增长率为5.7%，南生就采用这个数值了。同样的，2021年美国GDP也有季调和未季调的两种数值，南生就采用与我国相似的统计口径了（如上图），第一季度为53678亿美元。

第二季度的美国GDP为57118亿美元，第三季度为58228亿美元，第四季度实现了6万亿美元的突破——大幅上涨至61372亿美元，累计相加后为23.04万亿美元，就是2021年全年的成果。

23.04万亿如果是人民币则为3.624万亿美元，当然不同。如果是其币种也不同！

GDP计算分初步预算（一般在第二年一月中旬、进一步核算（第二年2月后）、最终核算（第二年冬季或冬季后）三个数字。这是国际上正常做法，因此GDP有所不同，我们国家GDP过段时间也会再算出一个数字，到冬天会公布一个最终数据。因为GDP核算较复杂，要算准要搜集各行各业最终数要有一定时间。

只是数字不同，钞票印的多少不同，仅此而已。

美国初请失业金人数对原油有什么影响

今日晚，美国上周初请失业救济金人数数据将公布，该数据号称小非农，这是美国疫情大幅爆发以来第一个重要数据的公布。

初请失业金人数反映的是各州失业救助机构前排队申领失业保险金的人的多少，由于就业是涉及到未来的经济发展动力，因此该指标非常重要，发布时影响着各大风险资产价格的波动。

由于原油使用美元计价，所以美元的涨跌对原油具有一定的影响，两者价格大体上呈现反比，即美元涨原油跌，美元跌原油涨。初请失业金人数代表着一周内美国的失业态势，失业人数过多美元不利。该数据有一个预期值，当实际公布数据高于预期值，对美元是利空的，对原油而言是利空的；反之，当这实际公布数据低于预期值，对美元利多，对原油利空。

疫情当下，经济学家对初请失业金人数的预测值普遍偏高，该数据前值为28.1，现预期值为100，当预测跨度过大时，可能产生的误差也比较大，因此可能与实际数据产生一定的偏离，可能会使原油价格造成较大的波动。

原油指数有哪些主要有这几种类型

从当前油价的运行逻辑来看，其主逻辑依然是地缘政治风险溢价和经济下行导致的需求增长不及预期之间的权衡，市场仍处于宽幅震荡期。上行驱动主要来自石油市场长期以来的低投资、低产能、低库存，以及俄乌冲突等地缘政治风险带来的溢价；下行驱动主要来自于，全球经济下行，高油价对需求增长的抑制，国内疫情进展，伊核谈判，以及其它地区是否增加对俄罗斯原油的进口等情况。
供给端缺乏弹性依然长期维持
OPEC内部稳定大幅增加产量的可能性不大。4月份因俄乌战争的影响，全球原油产量下滑，剩余产能有所上升。截止到5月份，Rystad Energy的数据显示，预计4月份全球原油剩余产能为 828万桶/天，环比3月份增长202万桶/天。当前剩余产能主要集中在沙特、伊拉克、阿联酋和伊朗手中，俄罗斯因制裁的影响剩余产能增长至158.7万桶/天，其它国家的原油生产基本上仍处于满负荷运转的状态。5月份OPEC+依然坚持43.2万桶/天的增产计划不变，但由于大多数成员国已经满负荷运行，仍难以达到预期产量。当前OPEC+内部稳定，尚未存在不和谐声音，OPEC+在供给端难以实现大幅增长。
美国页岩油仍不具备大幅增长的基础。从美国原油产量来看，近期美国原油产量增长至1190万桶/天，同时拜登政府也转变了对页岩油产业的态度，将于6月向石油和天然气公司提供在联邦土地上在至少8个州的钻探权，有利于推动美国页岩油产业的复苏。上周钻机数量也增长至557台，但由于美国新井产量下降，钻机增速仍然无法支撑美国页岩油产量的增长，美国页岩油产量增长主要还是来自于对库存井的消耗，在库存井数量日益枯竭的情况下，若钻机数量未实现速度增长，美国页岩油产量仍然不具备大幅上涨的基础。
在地缘政治风险依然支撑油价。目前俄乌冲突正朝着长期化的方向发展，欧美对俄罗斯的制裁也在不断的升级，5月初欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟提议在未来6个月内禁止进口俄罗斯原油，但最终由于未能与主要合作伙伴就实施制裁达成协议，该提议暂时被搁置。不过当前俄乌冲突带来的风险溢价仍然存在，维多等大型石油贸易商已经计划在2022年底全面停止交易俄罗斯原油及油品，预计5月份俄罗斯的产量会面临进一步的缩减。除此之外，利比亚发生内乱导致的出口受阻已经得到缓慢的恢复，在伊核谈判方面，至今仍未取得明显进展，伊朗原油短期仍难以回归市场。
需求端难以达到预期
通胀飙升，美元走强，经济下滑，原油需求难以达到预期水平。当前全球通胀飙升，美国公布的3月份CPI数据同比增长了8.5％，是1981年以来的最高水平，预计4月份CPI数据会在8.1附近，仍然维持高位。为了抑制通胀， 5月份的美联储加息50个基点，符合市场预期，但在高通胀的环境下，接下来几个月时间里还会有一系列加息举措。目前，市场也在押注美元升值，目前美元指数已经突破103关口，且仍然呈现上行趋势。在此背景下，全球信用宽松收紧仍是大趋势。从全球主要的经济区增长情况来看，4 月份美国制造业PMI指数环比下降1.7％，中国环比下降2.1％，欧元区环比下降 1.1％，而从ZWE宏观经济指数来看，美国下降至了-24.7％，欧元区下降至了-43％。在全球经济增速下滑，美元指数飙升的背景下，今年原油需求难以达到预期水平。
疫情对需求的干扰仍在。目前，疫情对需求端的干扰主要取决于政府端的态度，对于采用全体免疫的西方国家来讲，疫情对需求的干扰有限，但对于以隔离防疫为主的我国来讲，影响依然未变。此次上海疫情已经持续了近两个月，虽然有所缓解，但居家隔离的现状依然未能改变，除此之外浙江、郑州、北京等地也开始了严格的风控管制措施，短期对仍原油需求形成较大的干扰。
此轮战略库存释放完毕之后，恐进入补库周期
综合来看，原油短期内仍将维持宽幅震荡，但波动范围在日益缩小，布伦特大致波动范围在95-115美元/桶之间，建议高抛低吸。
本文源自南华期货

美联储减少购买债券意味着什么

美国劳工部最新公布的美国7月通胀数据两年来首次放缓，同比上涨8.5%，低于6月的9.1%，且放缓幅度超预期，这提振了市场对美联储接下来不会激进加息的预期。联邦基金利率期货交易员现在预计，美联储在9月会议上加息75个基点的可能性只有43.5%，大幅低于数据公布前为68%，交易员目前预计加息50个基点的概率为56.5%。
以西蒙·韦弗（Simon Waever）为首的摩根士丹利策略师在研报中写道，周三公布的低于预期的美国通胀指数应该会支持新兴市场的债券。这是摩根士丹利自2020年11月以来首次看涨新兴市场主权信用债。
这似乎也是市场的共识。周三，新兴市场主权债相对于美国国债的利差继续收窄，延续了7月中旬以来的趋势，当时，这一利差一度达到两年多来的最高水平。同时，摩根大通追踪新兴市场债券表现的一项指数，也在过去几周表现强劲，收复了今年年初以来的部分损失。
但以庄阮（Trang Nguyen）为首的摩根大通策略师团队则在研报中表示，新兴市场债券近期的反弹不会持续很久。他称，从短期来看，伴随全球资金在上周自4月初以来首次净回流新兴市场债券，这些债券与美国国债间的利差可能继续缩小，并将持续数月。新兴市场债券目前的估值也尚未达到极限，一级债券市场（即新债发行）仍处于休眠状态，因而可供投资已发行新兴市场债券的现金充裕，但“建议投资者借此机会以较合适的价格抛售流动性较低的新兴市场债券，并换仓到更便宜的债券中对冲抛售风险”。
在近期反弹后，摩根大通新兴市场债券指数今年以来整体仍下跌了近17%，仍有可能录得自1994年以来最糟糕的表现，因为投资者担心，全球宽松货币时代的终结将导致新兴市场国家出现一连串债务违约。
“虽然与一个月前的情况相比，市场对全球经济衰退的担忧有所缓解，但紧缩的货币条件和挥之不去的衰退风险，会持续对新兴市场国家构成关键的周期性阻力。”因而，庄阮称，“我们认为本轮新兴市场债券反弹只是一次技术性反弹，投资者需要更加谨慎地调整投资组合，增持避险性更强的债券。”
具体而言，庄阮的团队将洪都拉斯和阿塞拜疆的美元债从重仓下调至市场权重，因为进一步反弹的空间有限，但上调菲律宾债券至市场权重。同时，他们重仓了罗马尼亚债券，在已有头寸基础上进一步增持了塞尔维亚、印度尼西亚和斯里兰卡的债券，减持了亚美尼亚、巴巴多斯、哥斯达黎加、肯尼亚和土耳其的主权债。该公司还将菲律宾提升至市场权重。
与摩根大通的悲观预期相反，摩根士丹利正在加大对新兴市场债券的风险敞口。韦弗建议增持埃及、乌克兰和哥伦比亚发行的高收益债券。此外，他的团队还增加了对阿根廷、萨尔瓦多、赞比亚和莫桑比克债券的风险押注。在高评级债券中，他们推荐持有罗马尼亚、墨西哥和巴拿马的债券。
韦弗表示，虽然目前还无法对影响新兴市场债券的外部因素进行全方面分析，但新兴市场债券的总回报率近期已显示出反弹趋势，8月债券发行活动也没有太大回升空间，因而新兴市场债券与美国国债的利差在未来数月还会继续收窄50个基点左右，债务评级为B级的新兴市场债券的收窄幅度将会尤为显著，资金将主要流向这类债券。

第一季度美国经济年率增长

5月27日消息，周五美股收盘涨跌不一，道指微跌0.01%，纳指和标普指数继续创新高。投资者正在消化美国一季度GDP、耐用品订单等数据。而与此同时，部分投资者下周一美国股市将因适逢美国阵亡将士纪念日而休市在长周末假期即将到来之际持观望立场。
道指收跌2.67点，跌幅为0.01%，报21080.28点；纳指涨4.94点，涨幅为0.08%，报6210.19点；标普500指数涨0.75点，涨幅为0.03%，报2415.82点。
美国商务部公布修正版报告称，第一季度美国经济年率增长1.2%，与初步数据相比有所改善。但是，第一季度经济减速的表现很可能并不是经济健康状况的真实反映。美国第一季度GDP数据倾向于表现不佳，原因是政府已经承认在这个季度中在数据计算方面存在困难，并正致力于设法解决这个问题。
第一季度GDP的第二版数据“给我们提供了一个更高的第二季度起始点，但第二季度GDP增速预期现在正在下降。昨日，贸易和库存数据使得经济预期下降，而今天公布的耐用品订单报告则将进一步拖累经济预期。
也就是说，第一季度的经济增速超出预期，但第二季度经济预期则有所下降。”华盛顿经济咨询公司林赛集团（TheLindseyGroup）的首席市场分析师皮特·布克瓦（PeterBoockvar）说道。
与此同时，4月份耐用品订单的降幅低于预期。
下周一美国股市将因适逢阵亡将士纪念日而休市，从而使得周五的股票成交量受到了抑制。在成交量下降的时候，“很重要的一点是要认识到市场动作可能倾向于朝着一个或另一个方向发展”，保德信金融集团（PrudentialFinancial）的市场策略师昆西·克罗斯比（QuincyKrosby）说道。
“虽然标普500指数昨日创下了历史新高，但其预期市盈率则在过去12个星期时间里下降了0.5个点。现在股票肯定算不上便宜，但许多大规模投资组合的经理人正在继续向科技等板块注入资本，这些板块能提供增长潜力和流动性。”证券公司FBNSecurities的首席市场策略师杰莱米·克莱因（JeremyKlein）说道。
科技股一直都是今年以来表现最好的一个板块，期内累计上涨了近20%。在这个板块内部，社交网络巨头Facebook、流媒体视频服务提供商Netflix和电商巨头亚马逊等大市值科技股领涨，2017年截至目前为止都已经上涨了30%以上。另外，亚马逊股价距离触及1000美元已只有咫尺之遥。

什么是非农

什么是非农？顾名思义非农是指美国非农就业率，非农业就业人数与失业率一同公布，公布时间通常为每月第一个周五北京时间（冬令时：11月--3月）21：30，（夏令时：4月--10月）20：30。非农数据客观地反映了美国经济的兴衰。关于什么是非农已经从概念上了解过了，接下来说一下如何利用非农数据把握市场行情。

如何利用非农数据把握市场行情？

一、非农数据很重要。从历次的走势看一般都会引起当天市场大幅的波动和震荡，有些非农日的波动甚至达到了50美元左右。因此要重视非农对市场的影响。

二、非农数据公布之前要注意观察市场的趋势变化。无论任何市场投资品种（外汇、贵金属、大宗商品或股票等）都面临非农对于趋势延续的考验，因此投资者需要事前判断行情趋势发展到了何种程度。因为非农数据很有可能改变这种趋势。

三、在非农数据公布之后，要坚定一个方向做好止损。适当的放大止损是必要的。同时非农行情会在关键支持和阻力附近形成假突破，要注意避免。